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顺风耳

文章写到极致,别无他好,只有恰好。人能活出意境,不在缤彩,只是真我。

 
 
 

日志

 
 

烧饼  

2010-05-15 07:05:35|  分类: 股海钩沉 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  实际上谁都明白证券市场就是一个零和游戏的赌场,没有任何创造价值的功能,管理者只要违背游戏规则出臭着,必然引发市场崩溃。有一个老段子供大家品味:

假设一个市场,有两个人在卖烧饼,有且只有两个人,姑且称他们为烧饼甲、烧饼乙。
  假设开始的烧饼价格没有物价局监管。
  假设每个烧饼卖一元钱就可以保本(包括他们的劳动力价值)
  假设他们的烧饼数量一样多——经济模型都一样。
  再假设他们生意很不好,一个买烧饼的人都没有。这样他们很无聊地站在市场。
  甲说好无聊。
  乙说好无聊。
  看故事的你们说:好无聊。
  这个时候的市场叫做很不活跃、低迷!
  为了让大家不无聊,甲对乙说:要不我们玩个戏?乙赞成。
  于是,故事开始了。。。。。。
  甲花一元钱买乙一个烧饼,乙也花一元钱买甲一个烧饼,现金交付。
  甲再花两元钱买乙一个烧饼,乙也花两元钱买甲一个烧饼,现金交付。
  甲再花三元钱买乙一个烧饼,乙也花三元钱买甲一个烧饼,现金交付。。。。。。。
  这在整个市场的人看来(包括看故事的你)烧饼的价格飞涨,不一会儿就涨到了每个烧饼60元。但只要甲和乙手上的烧饼数一样,那么谁都没有赚钱,谁也没有亏钱,但是他们重估以后的资产“增值”了!甲乙拥有高出过去很多倍的“财富”,他们身价提高了很多,“市值”增加了很多。
  这个时候有路人丙,一个小时前路过的时候知道烧饼是一元一个,现在发现是60元一个,他很惊讶。
  又一个小时以后,路人丙发现烧饼已经是100元一个,他更惊讶了。
  再一个小时以后,路人丙发现烧饼已经是120元一个了,他毫不犹豫地买了一个,因为他是个投资兼投机家,他确信烧饼价格还会涨,价格上还有上升空间,并且有人给出了超过200元的“目标价”(在股票市场,叫股民,给出目标价的人叫研究员)。
  在烧饼甲、烧饼乙“赚钱”的示范效应下,甚至路人丙赚钱的示范效应下,接下来的买烧饼的路人越来越多,参与买卖的人也越来越多,烧饼价格节节攀升,所有的人都非常高兴,因为很奇怪:所有人都没有亏钱。。。。。。
  这个时候,甲和乙谁手上的烧饼少,即谁的资产少,谁就真正的赚钱了。参与购买的人,谁手上没烧饼了,谁都赚钱了!而且卖了的人还都很后悔——因为烧饼价格还在飞快地涨。。。。。。
  那谁亏了钱呢?
  答案是:谁也没有亏钱,因为很多出高价购买烧饼的人手上持有大家公认的优质等值资产——烧饼!而烧饼显然比现金好!现金存银行能有多少一点利息啊?哪比得上价格飞涨的烧饼啊?甚至大家一致认为市场烧饼供不应求,可不可以买烧饼期货啊?于是出现了认购权证和现在的股指期货。。。。。。
  有人问了:买烧饼永远不会亏钱吗?看样子是的。但这个世界就那么奇怪,突然市场上来了一个叫顺子的,顺子曰:有亏钱的时候!
  假设一:市场上来了个物价部门,他认为烧饼的定价应该是每个一元。(监管
  假设二:市场出现了很多做烧饼的,而且价格就是每个一元。(同样题材
  假设三:市场出现了很多可供玩这种游戏的商品。(中小板、创业板、国际版还有股指期货
  假设四:大家突然发现这不过是个烧饼!(价值发现
  假设五:没有人再愿意玩互相买卖的游戏了!(真相大白
  如果有一天,任何一个假设出现了,那么这一天,有烧饼的人就亏钱了!那谁赚了钱?就是最少占有资产——烧饼的人!
  这个卖烧饼的故事非常简单,人人都觉得高价买烧饼的人是傻瓜,但我们再回首看看我们所在的证券市场的人们吧。这个市场的有些所谓的资产重估、资产注入何尝不是这样?在ROE高企,资产有高溢价下的资产注入,和卖烧饼的原理其实一样,谁最少地占有资产,谁就是赚钱的人,谁就是获得高收益的人!  
  烧饼故事说明交易本身并不会产生财富!再加上所有想上市或者已经上市的公司并不是替股市赚钱,而是在赚股市或者说股民的钱!如果没有大量散户的亏损,股市能够维持下去?所以,每当上证指数涨到一定程度就必将引起暴跌,这几乎成为上证指数运行的定律!如果不暴跌,人人都赚钱,这个游戏就无法玩下去!正是基于这个规律,树立阶段性投机的理念,正确看待股市,理性看待股市,才有可能在股市赚钱!所以作为一个投资人,要理性地看待资产重估和资产注入,尤其是券商借壳上市、增发购买大股东的资产、增发类的房地产等等资产注入!一定要把眼睛擦亮再擦亮,慎重再慎重!忽悠别人不要忽悠自己,尤其不要忽悠自己的钱!因为,你很可能成为一个持有高价烧饼的路人!

        现在的中国股市犹如一个“牛种鸡收”的农场,因为几种假设已经出现,06、07年为国企改革全流通忽悠给人们看的作秀行情结束了(烧饼甲、乙的互卖秀),而中国信奉价值投资者是牛,和大多数路人一样每每在春天含辛如苦地翻地播下希望的种子,结果却颗粒无收。外资和趋势投机者是鸡,夏秋轻松打压就可毫不费力地收割果实赚得钵满盆满。爱忽悠愚昧昏庸且自以为是的管理者只能在“内战内行,外战外行”中看着牛势已去,鸡势当道,接下来中国平安百元恶性圈钱股会看到两元左右一股,中石油48元的价值投资者会看到一元一股,超级大盘银行股会看到破面值甚至几分钱一股,再提的农行IPO无论几元上市最终难逃这种结局。但上窜下跳的鸡总有一天将市场搅黄,留下鸡飞蛋打、蛋黄遍地流的惨况…

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